세계대공항 조짐(3)

또 다른 경제복병, 재정위기 2009-12-17

 

 

 

 

두바이월드의 모라토리엄(채무상환유예) 선언으로 야기된 금융불안은 아부다비가 100억달러를 지원함으로써 일단 진정돼가는 모습이다. 그러나 '두바이쇼크'의 파장은 앞으로 쉽게 가라앉지 않을 것으로 보인다. 두바이쇼크의 본질은 과잉부채와 재정위기에 있고 재정위기는 두바이뿐만 아니라 전세계 거의 모든 나라가 공통적으로 겪고 있기 때문이다. 은행의 지급불능에서 비롯된 금융위기와는 달리 재정위기는 국가의 지급불능(부도)으로 이어질 수 있다는 점에서 더 심각한 문제다. 재정위기를 넘기지 못하면 세계경제는 더블딥이라는 수렁에 빠질 수도 있다.

 

 

금융위기 넘자마자 재정위기

 

재정위기는 무리한 금융위기 극복과정에서 잉태된 예고된 재앙이다. 미국발 금융위기로 세계 금융시스템이 무너질 위기에 처하자 각국은 융단폭격에 가까운 재정자금을 투입해 전례 없는 경기부양에 나섰다. 동시다발적 정책공조에 힘입어 금융시장과 실물경제는 어느 정도 안정을 회복했다.

 

 

그러나 그 반대급부는 국가부채급증과 재정위기라는 부메랑이 돼 선ㆍ후진국 할 것 없이 모두 홍역을 치르고 있다. 돈을 풀어도 경기는 더욱 주저앉아 급기야 디플레이션을 선언한 일본은 오는 2014년 국가부채가 국내총생산(GDP)의 220%로 두배를 넘는다. 지난 2002년부터 매년 재정적자를 기록하고 있는 미국은 올 회계연도 재정적자 규모가 1조4,000억달러로 지난해(4,590억달러)의 3배로 늘어난다. 영국은 내년 재정적자 규모가 경제협력개발기구(OECD) 회원국 가운데 가장 높은 13%에 이를 것으로 전망된다. 관심은 우리나라다. 이들에 비하면 우리는 아직 양호한 편이다. 올해 국가부채는 366조원, 내년에는 407조원으로 GDP 대비 각각 35.6%, 36.9%로 OECD 평균(91.6%)이나 주요20개국(G20) 평균(76.1%)에 비해 낮다. 국제신용평가회사들의 국가신용등급 진단도 긍정적이다. 무디스는 7월 국가 신용등급을 A2로 계속 유지했고 피치는 10월 신용등급전망을 '부정적'에서 '안정적'으로 올리기도 했다.

 

 

그러나 앞으로가 문제다. 국제통화기금(IMF) 등은 우리나라의 국가부채와 재정적자의 증가속도가 너무 빠른 점을 염려하고 있다. 문제가 생겼을 때 정부가 갚아야 하는 사실상의 국가부채는 무려 1,439조원(이한구 한나라당 의원 주장)에 이른다. 특히 공공기관의 부채가 급증하고 있다. 101개 공공기관이 진 빚이 2007년 170조원에서 20008년 213조원으로 43조원이나 늘었다.

 

4대강 사업과 같은 국책사업을 떠안은 올해는 이보다 더 늘어날 수밖에 없다. 빚이 늘다 보니 여러 후유증이 나타나고 있다. 한국토지주택(LH)공사의 경우 1,000억원의 채권을 발행하려다 청약자 미달로 계획을 취소했다. 공기업 채권발행 역사상 처음 있는 일이다. 국가부채가 계속 늘어난다면 국채발행시장에서도 이런 일이 일어나지 말라는 보장이 없다.

 

재정건전성 제고에 적극 힘써야

 

 

 

 

 

금융위기 불씨 세계 곳곳에 여전 2009-12-20 (서울=연합뉴스)

 

 

 

 

 

전세계 투자자들에게 지난해 금융위기의 아픈 기억을 상기시켰던 '두바이 사태'가 진정되고 있지만 세계인들을 언제라도 놀라게 할 불씨들이 아직 도처에 널려 있다.

 

두바이 사태 당시 연쇄적으로 위기 상황에 놓일 수 있다는 우려를 낳았던 그리스나 동유럽 국가들이 아닌 다른 나라들에서 위기 징후가 감지되고 있다는 점은 특히 주목할 만한 부분이다.

 

20일 증권업계와 AFP 통신 등 주요 외신들에 따르면 지난 14일 오스트리아 정부는 업계 6위인 히포 알페 아드리아 은행을 국유화했다.

 

이 은행은 몬테네그로를 비롯한 발칸반도 지역에서 활발한 영업을 해 왔는데 두바이 사태로 야기된 동유럽 자금경색의 유탄을 맞았다.

 

히포 알페 아드리아 은행의 소유주인 독일 바이에른LB는 이번 일로 투자자금 중 23억유로(약 39조원)를 상각해야 할 처지에 놓였다.

 

일본과 멕시코의 재정적자도 도마 위에 올랐다.

미즈호 리서치의 나카지마 아츠시 수석연구원은 블룸버그통신과 인터뷰에서 2014년까지 공공부문 부채가 국내총생산(GDP)의 2.2배에 달할 수 있다며 자칫 세수를 전부 채권 이자 상환에 써야 하는 지경에 놓일 수도 있다고 경고했다.국제 신용평가사 무디스의 토머스 번 부사장도 "재정적자 감소와 정교한 부채감소 목표 설정이 (일본의) 신용등급을 지지하는 요인"이라며 "현재 일본의 부채 감소 계획은 그다지 정교하지 못하며 그 점을 예의 주시하고 있다"고 말했다.또 다른 국제 신용평가사 피치가 지난달 23일에, 스탠더드 앤드 푸어스가 지난 14일 멕시코에 대한 국가 신용등급을 'BBB+'에서 'BBB'로 각각 낮춘 배경에도 눈덩이처럼 불어나는 재정적자가 있었다.적자재정을 감수한 유동성 공급은 세계 주요국가가 금융위기 탈출을 위해 공통으로 사용했던 방법이기 때문에, 경제가 완전히 되살아나지 못한 가운데 나타나는 재정적자 부담은 무시할 수 없는 요인이라는 게 금융 전문가들의 분석이다.베트남 경제 상황에 대한 우려 목소리도 나왔다.국제금융센터는 지난주 발간된 월간보고서를 통해 베트남 중앙은행이 자국 통화가치 안정을 위해 지속적으로 외환시장에 개입하는 가운데 지난해 말 242억달러였던 외환보유액이 지난 8월 말 기준으로 165억달러 정도까지 줄었을 것으로 추정했다.특히 지난 2분기 이후 내수 회복에 따른 수입 급증으로 베트남의 무역적자가 급격히 확대되고 있으며 물가상승 압력도 높아지고 있어 작년 상반기 베트남 위기 당시와 유사한 상황이 재현될 우려가 있다고 이 보고서는 지적했다.이밖에 월스트리트저널(WSJ)은 미국에서 금융위기를 야기했던 구조화 채권의 유통이 부채 비율을 줄이려는 은행의 입장과 맞물려 중국에서 급증하고 있다며, 통제되지도 않고 실상이 제대로 공개되지도 않은 채 이런 현상이 이어진다면 중국 시중은행들이 장래에 엄청난 양의 우발 채무에 직면할 것이라고 전망했다. 두바이발 위기’ 중남미까지 2009.12.15헤럴드경제 두바이발 ‘국가 신용위기’가 유럽을 거쳐 중남미로 확산되고 있다.위기의 진앙지인 두바이는 아랍에미리트(UAE)의 맏형 격인 아부다비 정부의 구제금융 지원으로 당장 급한 불을 껐지만, 쇼크의 여진은 오히려 그 범위를 넓혀가고 있는 것이다.국제 신용평가회사 스탠더드앤푸어스(S&P)는 14일 멕시코의 국가신용등급을 기존의 BBB+에서 BBB로 한 등급 낮췄다.두바이의 최대 국영기업인 두바이월드가 모라토리엄(채무상환유예)을 선언한 이후 주요국가의 신용등급이 하락한 것은 그리스와 스페인에 이어 이번이 세 번째이며 비유럽국가로는 처음이다. S&P가 멕시코의 신용등급을 내린 것은 그리스, 스페인 경우와 마찬가지로 정부의 재정적자가 갈수록 늘어나고 있기 때문이다.S&P는 유가 하락과 석유 고갈로 멕시코 정부 재정의 3분의 1을 차지하는 원유 판매대금이 줄어들고 있는 데다 다양한 재정확보 방안을 담은 금융개혁법안이 의회를 통과하지 못해 앞으로 수년간 재정 문제가 이어질 것이라고 설명했다. 

[지구촌 재정적자 허덕] 금융위기 돌려막기가 ‘시한폭탄’ 될 수도국민일보 2009.12.17

 

 

 

 

 

두바이 사태 후폭풍이 유럽으로 번질 조짐을 보이면서 세계가 주목하고 있다. 올해 경기부양을 위해 나랏돈을 쏟아 부은 유럽 국가들이 세입 감소 등의 영향으로 적자폭이 커지면서 신용등급 강등 우려가 확산되고 있기 때문이다. 적자재정 문제가 단기간에 해결되지 않고는 내년에 올해와 같이 정부의 경기부양 효과를 기대할 수 없다. 내년 세계 경제가 더블딥(이중침체·경기침체 후 반짝 반등하다 다시 침체에 빠지는 현상)의 덫에 걸리지 않을 것이라고 확신할 수 없는 이유다.

'닥터둠'이 이번엔 미국과 일본의 재정적자에 대해 경고했다.

 

 

노벨 경제학상 수상자인 누리엘 루비니 교수(사진)는 5일 월스트리트저널(WSJ)에 게재한 이언 브레머 유라시아그룹 회장과의 공동 기고문을 통해 미국과 일본 등 선진 시장도 재정적자 문제에서 예외일 수 없다고 강조했다.

 

 

 

루비니 교수는 지난해 11월 중동의 두바이, 최근 유럽의 포르투갈, 이탈리아, 그리스, 스페인 등 이른바 'PIGS' 국가들까지 국내총생산(GDP) 대비 재정적자 비중이 높은 국가들의 국가부채 위기가 확산되고 있다면서 이는 비단 이들 국가들의 문제가 아니라고 설명했다.

 

그는 물론 그리스가 최악의 예긴 하지만 영국, 아일랜드, 아이슬란드는 물론 미국이나 일본 역시 재정적자 위기 누적 불안에 직면해 있다고 덧붙였다.

 

 

 

앞서 말한 PIGS 국가들의 국가 채무는 이미 GDP 100%를 넘어섰거나 100%에 근접해 있다. 이전부터 열악했던 이들 국가의 재정 건전성은 경기 침체 타개를 위해 재차 빚을 내면서 한층 악화됐다.

 

 

 

회원국들이 최악의 상황에 빠지는 것을 유럽연합(EU)이 방관하진 않을 것이란 확신 탓에 국가부도 가능성은 여전히 낮은 편이다. 하지만 아직 실체화되지 않은 국가채무 불안은 여전히 미흡한 경제 회복 속도와 아직 정상을 회복하지 못한 신용시장 분위기를 동시에 급랭시키고 있다.

 

 

 

루비니 교수는 미국이나 일본의 국가채무 불안이 상대적으로 큰 경제 규모 덕에 아직 수면 위로 떠오르지 않았을 뿐이라고 주장했다.

 

 

 

그는 미국이나 일본이 그리스나 포르투갈 등 작은 국가들에 비해 재정 적자 문제에 보다 안정적으로 대응하겠지만 경제대국일지라도 잘못된 정책 선택을 내릴 경우, 오랫동안 안전 투자처(safe heaven)로 여겨지던 이들 국채로부터 투자자들이 떠나는 상황에 맞닥뜨릴 수도 있다고 지적했다.

 

 

 

그는 이 같은 순간이, 선진시장과 이머징마켓을 구분하는 인위적 경계선이 타당성을 잃어가면서 점점 가까워지고 있다고 말했다.

 

 

 

미국은 달러화가 세계 기축 통화라는 것과 채권 유동화가 가장 유리하다는 점에서 여전히 세계 최고의 투자 안정성을 갖고 있고 이에 투자자들의 외면을 가장 늦게 받는 시장이 될 것이 확실하다. 일본 역시 순채권국인 동시에 국내 투자자들의 국채 보유 비중이 높기 때문에 투자 안정성이 세계 최고 수준이다.

 

 

 

루비니 교수는 그러나 재정 개혁이 늦어지면 경기 침체로 재정 건전성에 상당한 타격을 입은 독일은 물론 미국이나 일본도 투자 기피 대상이 될 수 있다고 경고했다.

 

 

 

그는 또 미 연방준비제도이사회(FRB)가 인플레이션 억제를 위해 내년 이후 금리 인상에 나설 경우, 외국 투자자들과 여타 중앙은행들이 미국 대출 금리를 올릴 것이라면서 이 같은 차입비용 상승이 미국의 정책을 압박하는 요인이 될 것이라고 강조했다. 그는 이때가 '국가 리스크'가 '현실'이 되는 순간이라고 지적했다.

거세지는 비관 론…"유럽 재정긴축이 스태그플레이션 부 를 것" 한국경제 2010.05.19

 

 

"유럽이 경제위기에 대처하기 위해 추진 중인 '개혁'은 못생긴 얼굴을 잠시 가리는 '화장술' 같은 기만책에 불과하다. 위기를 막을 방법은 없고 결국 경제대공황이 올 것이다. "(누리엘 루비니 뉴욕대 교수) "유럽의 재정적자 위기는 스태그플레이션으로 이어질 것으로 본다. "(윌버 로스 WL로스 회장)

 

(루비니 교수의 입에서 ‘대공황’이라는 단어가 나오기 시작했다...)

 

그리스발 재정적자 위기가 남유럽 각국으로 번지는 양상을 보이고 있지만 유럽이 제대로 대처하지 못한 채 갈팡질팡하자 파국을 예고하는 '카산드라'의 목소리가 커지고 있다. 7500억유로의 유로존 재정안정대책은 시장에서 약발이 제대로 먹히지 않고 있고, 유로화는 바닥을 모른 채 추락하면서 한때 극단적인 비관론 정도로 치부되던 '유로화 퇴출론'은 '암울한 예언'처럼 시장을 휘젓고 있다.

 

 

 

◆"세계대공황의 언저리에 와있어"

 

'닥 터 둠' 루비니 교수는 18일 BBC방송 인터뷰에서 "그리스 재정위기는 '빙산의 일각'에 불과하며 위기가 아직 끝난 것이 아니다"는 의견을 밝혔다. 루 비니 교수는 "과연 유로존이 긴축정책을 시행할 수 있을 정도의 최소한의 건강상태라도 유지하고 있는지 우려가 크다"(가장 근본적인 문제는 유로존의 경제 여건이 매우 취약하다는 사실이다. 그 때문에 긴축정책은 ‘선순환’이 아니라 ‘악순환’을 부를 뿐이다.)며 "1933년 경제대공황이 결국 (2차 세계대전 등) 새로운 위기의 등장으로 끝맺었던 것처럼 세계는 지금 대공황의 언저리에 와있다"고 경고했다.

 

또 스페인에서 디플레이션 공포가 불거진 상황에서 18일 영국의 지난달 소비자물가지수가 3.7%로 17개월 만에 최고 상승률을 기록해 유럽경제의 향방에 대한 예측 자체를 어렵게 하고 있다. 일각에서는 유로존에 '스태그플레이션'(경기침체와 인플레이션이 동시에 발생하는 것)이 도래했다는 경고도 나온다. 세계적인 인수 · 합병 전문가인 윌버 로스 WL로스 회장은 "유럽 각국의 긴축정책과 성장둔화가 겹치면서 스태그플레이션 시대로 향하고 있다"고 전망했다. 재정적자 위기는 'PIGS(포르투갈 아일랜드 · 이탈리아 그리스 스페인) 국가'에 모두 타격을 입히면서 높은 실업률과 인플레이션이 공존하는 최악의 상황이 빚어질 수 있다는 것이다.

 

(경제의 전개방향은 ‘스태그플레이션’이 아니라 ‘디플레이션’이다.

 

다만 일부 국가의 경우, 예 를 들어 식량과 원자재를 모두 수입하는 나라가 환율이 너무 폭등하는 경우에는, 그 나라 국민경제는 스태그플레이션으로 진행될 가능성도 있다. 우리나라도 가능성이 있다는 얘기다.)

 

세계경제의 붕괴까지는 아니더라도 최소한 그리스 경제의 파산은 불가피할 것이란 '작은 비관론'도 잇달아 나온다. 울리히 카터 데카방크 수석연구원은 "그리스 는 외채상환을 위한 이자비용을 제외한 재정흑자가 국내총생산(GDP)의 5%는 돼야 부채상환이 가능하다"며 "그러나 그리스의 긴축조치와 낮은 산업경쟁력을 고려하면 이는 사실상 불가능하다"고 말했다.(긴축조치가 악순환을 부르기 때문에...) 토 머스 마이어 도이체방크 수석이코노미스트도 "유럽중앙은행(ECB)이 포르투갈이나 스페인 등 문제국가의 국채를 매입하는 것은 결국 ECB만 배드뱅크로 만드는 꼴이 될 것"이 라고 비판했다. (통렬한 지적이다. 때문에 ECB는 국채 매입을 지속하지 못할 것이다.)

 

 

 

◆유로화 사형선고 내려졌나

유로화가 초약세를 이어가면서 유로화의 미래에 '사형선고'를 내리는 전문가들도 늘고 있다. 19일 유로당 달러 환율은 1.22달러대가 붕괴되면서 4년 만에 최저 수준으로 곤두박질쳤다. 윈 틴 브라운브러더스해리먼 투자전략가는 "유 럽 재정위기에 대한 우려가 지속되면서 유로화 가치는 조만간 1.18달러대까지 떨어질 것"이라고 분석했다. 앞서 UBS도 '1유로＝1.10달러' 수준까지 주저앉을 것으로 전망했고 장기적으로는 유로화 가치가 달러와 같거나 더 떨어질 수도 있다고 전망했다.

제 레미 시겔 펜실베이니아대 와튼스쿨 교수는 "재정이 통일돼 있지도 않고 노동의 이동도 제한된 비대한 유로존은 단일화폐를 사용하면서 고통받고 있지만 평가절하 등 처방도 불가능한 상태"라며 "유로화 가치의 대폭락이 예상된다"고 진단했다. 앞서 "그리스가 구제돼도 유로화 미래는 불투명하다"(조 지 소로스)는 주장이나 "앞으로 15~20년 뒤 유로화가 쪼개질 것"(짐 로저스)이라는 극단적 예측에 한발 더 다가선 상황이다.

 

한때 터부시됐던 유로존을 독일 · 네 덜란드 등 건실한 '메이저 리그'와 스페인 · 포르투갈 등 부실한 '마이 너 리그'로 나눠 환율을 관리해야 한다는 주장은 이제 일반론적인 얘기가 될 정도로 유로화의 미래에 대한 부정적인 분석들이 쏟아지고 있다.

그린스펀·빌 그로스 경고 "美 디플레이션 회오리 우려"

앨런 그린스펀 전 미국 연방준비제도이사회 의장과 미국 채권시장의 큰손들이 덩달아 경기침체와 물가하락을 경고하고 나섰다. 이 같은 '디플레이션 회오리(Deflation Spiral)'는 경기침체 상황에서 물가를 떨어뜨려 더 심각한 경기침체를 초래한다.

 

그린스펀 전 의장은 1일(현지시간) NBC방송과 인터뷰에서 "미국 경기는 회복되는 국면에 있지만 지금은 잠시 멈춰 있다(pause)"며 "따라서 이를 경기침체에 준한다고 할 수 있다"고 말했다.

 

같은 맥락으로 채권시장 큰손들은 미국 물가가 떨어지는 디플레이션을 예상하고 있다.

 

2일자 월스트리트저널(WSJ)은 세계 최대 채권운용사인 핌코의 빌 그로스 회장, 미국 2~3위권의 자산운용사인 GMO의 제러미 그랜담 회장과 일부 헤지펀드 매니저 등이 디플레이션을 경고하고 있다고 보도했다. 그로스 회장은 "디플레이션은 단지 지적 호기심 차원에서 논의되는 문제가 아니라 현존하는 현상"이라고 말했다.

 

 

▶美재정적자, 9개월만에 1조弗 돌파

 

미국의 2010회계연도 재정적자가 경기침체에 따른 긴급자금 투입의 영향으로 9개월만에 1조 달러를 돌파했다....한편, 미국 당국은 2011회계연도에도 재정적자는 1조 달러를 상회할 것으로 전망했으며, 앞으로 10년간 8조5,000억 달러의 적자가 나타날 것으로 내다봤다.

 

 

▶미국인 25%가 신용불량"‥금융위기 여파

 

금융위기 여파로 미국인들의 신용도가 사상 최악으로 나타났습니다. 미국인 ４명 중 １명꼴로 신용불량이라는 겁니다. 미국 신용평가기관인 FICO는 최근 2년사이에 240만 명에 이르는 미국인들의 신용평점이 최저수준으로 전락했다고 밝혔습니다.

 

이에 따라 대출을 받기 어려운 신용평점을 받은 소비자는 지난 4월 기준으로 전체의 25.5%인 약 4340만 명으로 늘어났다고 FICO는 설명했습니다. 미국소비자 4명중 1명이 신용평점 불량으로 인해 신용카드 신청과 차량 할부구매 등 정상적인 경제생활이 어렵다는 점을 시사하는 겁니다. 이같은 상황은 1930년대 대공황 때보다 더 열악한 상황이라고 FICO측은 덧붙였습니다.

 

 

▶美 주택압류조치 100만건 넘을 듯

 

올해 미국 금융회사들의 주택압류 조치가 100만 건을 넘어설 것으로 추산됐다.

 

미국 부동산관련 업체 리얼티트랙은 15일(현지시각) 올해 상반기 금융회사의 주택압류 건수는 52만8000건 가까이 됐으며 작년 한해 90만 건이었던 점을 감안하면 올해 압류조치 건수는 작년 수준을 웃돌 것으로 예상된다고 밝혔다. 이는 미국 78가구 중 1가구가 상반기 주택압류 관련 경고를 받은 것으로 해석된다.

 

 

▶대다수 미국 대도시 지역에서 부동산 차압 증가 7/29 AP 대다수 미국 대도시에서 올해 상반기에 가계들에 대한 차압 경고가 2009년 상반기에 비교하여 증가하였다.주택 소유자들이 느린 일자리 성장 속도와 높은 실업률과 싸우고 주택 가격 반등이 주택 담보 대출(모기지) 상환을 못 따라가면서 미국의 차압 위기가 악화되고 있는 추세의 신호를 보내고 있다.

 

206개 광역시 중 154곳에서 상반기에 최소 20만 가구가 차압 대상에 올랐다고 RealtyTrac Inc.사가 목요일 말했다.

 

 

▶미국 각도시들 50만명 해고 위협 7/30

 

현금이 부족한 도시와 카운티들이 예산 부족에 대처하여 일자리를 줄여왔으며 의회가 지원을 하지 않는다면 총 숫자는 거의 50만 명에 이를 수 있다.

 

 

▶주정부 하반기 파산 우려 7/14 미국 언론들은 미국 주정부 대부분이 심각한 재정난을겪고 있는 가운데 특히 7월에 새 회계년도를 시작하는 일리노이와 캘리포니아의 파산 우려에 촉각을 곤두세우고있다.

 

캘리포니아는 지난해 비상사태까지 선포할 정도로 주정부 적자 상황이 심각하지만 여전히 개선되지않으면서 이번에 또다시 파산위기에 몰리고있다. 이번 회계연도에 190억달러 규모의 재정적자가 예상되는 캘리포니아 주는 아직 예산안을 확정 짓지 못하면서 일단 단기차용증을 발급해 시급한 돈을 융통해야할 상황이다.

 

지난달에는 뉴욕주가 현금 고갈로 ‘무정부 상황’에 놓이는 것을 피하기 위해 주의회가 비상지출예산안을 가결해 간신히 위기를 모면한 바 있다...주정부들은 재정 파탄 위기를 지난 2년동안 연방정부가 경기부양을 위해 제공한 특별 지원자금으로 버텨왔는데 이마저 올해말에 종료되면 최악의 상황이 도래할 것으로 우려하고있다.

 

 

▶캘리포니아 재정 비상사태 선포 2010년 7월 29일, BBC 캘리포니아 주지사는 재정 비상 사태를 선포하여 의원들로 하여금 한 달 넘게 시한을 넘은 주 예산을 통고하라고 압력을 가하고 있다. 세계 8번째 크기의 캘리포니아 경제는 190억 달러 예산 적자에 직면하고 있다.

Schwarzenegger 주지사는 예산 없이는 주 정부가 10월이 되면 현금이 바닥날 것이라고 말했다. 그는 대다수 주 공무원들에게 한 달에 3일의 무급 휴가를 명하였다.이번 달 초에는 예산이 통과도지 못하여 주지사는 20만 명의 주 공무원들에게 최소 임금만 지불하기도 하였다.

재정 붕괴’ 8월에 시작되는 금요일 휴무는 새 예산이 집행될 때까지 한 달에 3일 주 공무원들에게 요구된다. 2009년에도 Schwarzenegger 주지사는 적자를 거론하며 재정 비상 사태를 선포했었다. 그것도 금요일 휴무를 포함하였으며 2010년 6월까지 실시되었다.“예산 없이 캘리포니아가 날마다 재정 붕괴에 다가가고 있다.”고 Schwarzenegger 주지사는 성명서에서 말하였다. “우리의 현금 상황은 의회가 예산을 통과해줄 때까지 주 공무원들에게 다시 무급 휴가를 하도록 내가 선택할 수밖에 없도록 하였다.”분석가들은 예산이 통과되려면 몇 주 더 걸릴 것이라고 하였다.

벼랑 끝에 선 미국경제

 

 

부채 상한선 증액안을 놓고 미국은 물론 전세계 금융가가 초비상이다. 데드라인인 내달 2일까지 이 안이 통과되지 않으면 미 정부는 사상 초유의 디폴트(채무불이행)를 선언할 수밖에 없다.

그 충격은 리먼 브러더스 사태 때와는 비교가 되지 않을 것이다. 미 국채와 달러 가치는 바닥을 모른 채 추락하고 막대한 미 국채와 달러를 보유한 중국을 비롯, 세계 경제는 일순간에 파탄날 것이다. 일단 디폴트를 선언하고 나면 국제 사회에서 상실된 공신력은 장기간 회복되기 힘들다. 어쩌면 미국의 시대가 끝날 수도 있다.

역으로 생각한다면 디폴트를 선언하는 상황까지는 오지 않을 것 같다. 내년 대통령 선거를 겨냥해 상호간 최대의 정치적 이득을 챙기기 위해 막판까지 치킨게임처럼 치열한 힘겨루기는 하겠지만 파국까지 갈 확률은 낮아 보인다.

하지만 부채 상한선을 높인다 해 그것이 만병통치약은 아니다. 급한 불은 끌지 몰라도 근본책은 되지 못한다. 정부는 증액된 한도 내에서 예산집행을 하겠지만 약발은 곧 사라지고 다시 한도 증액 문제가 현실로 대두될 것이다.

미국의 법정 부채한도는 14조3000억달러다. 그러나 지난달 말 부채는 14조4600억달러로 이미 한도를 넘어섰을 것으로 추정된다. 지난해 국내총생산(GDP) 14조6600달러의 98.6%에 해당하는 액수다. 백악관 예산관리국은 오는 2016년엔 부채가 21조달러에 이를 것으로 전망한다.

80년대 1조달러, 90년대까지 6조달러에 머물렀던 국가 부채는 최근 들어 눈덩이처럼 불었다. 조지 W 부시 행정부 시절 이라크 및 아프가니스탄 전쟁 비용과 감세정책 등에 따른 세수 부족을 메우기 위해 부채가 4조3600억달러 늘었다. 노벨 경제학상 수상자였던 조지프 스티글리츠가 그의 책 '3조 달러짜리 전쟁'에서 밝혔듯 이라크 전쟁비로 3조달러가 지출됐다.

버락 오바마 행정부 출범 후 경기 부양과 침체에 따른 세수 감소 충당을 위해 부채가 3조9000억달러 증가했다. 대통령 선거 한 달 전인 내년 10월까지 1조9000억달러의 신규 부채가 늘어날 것이다. 부시, 오바마 두 대통령 재임 동안 무려 10조달러의 빚이 늘어나는 셈이다.

부채가 늘면 이자 부담도 커진다. 부채를 현 상태에서 동결하기 위해선 산술적으로 국내총생산(GDP)이 매년 10%씩 성장해야 한다. 그렇지 못하면 세입, 세출의 조정을 통해 흑자 예산을 운영해야 하는데 그래도 고용을 통한 세수 확대를 위해선 최소 4∼5%의 경제성장이 필요하다. 현재의 경제여건으로 볼 때 이 같은 성장률은 실현 가능성이 희박하다.

고용이 정체된 상태에서 세수를 늘리거나 지출을 축소하면 경제는 타격을 받는다. 메디케어, 연금 등 사회복지와 교육부문에 대한 예산이 줄면 국민생활은 급격히 위축될 것이다. 연방과 주 정부들의 축소 경영이 불가피해 지역 경제회복을 지연시키고 경제는 다시 디플레이션(물가 하락)으로 흘러갈 공산이 크다.

이를 막기 위해 월가와 금융가에서는 부채 한도를 철폐하자는 주장이 제기되고 있다. 경제 여건이 열악할 때 지출을 확대하고 경제가 호전되고 나서 부채를 줄여 나가자는 논리다. 이는 집권 여당이 상·하원을 모두 장악해 정치적으로 해결하지 않으면 현실적으로 불가능하다. 게다가 부채를 통제하지 않고 확대시킬 경우 국채값이 떨어져 이자부담이 가중될 수 있고 리스크는 계속 커질 것이다.

유럽의 위기는 바로 이런 케이스다. PIIG라 불리는 포르투갈과 이탈리아·아일랜드·그리스는 경제 규모에 비해 부채가 과도해 위기를 맞고 있다. 국제통화기금(IMF)에 따르면 올해 GDP 대비 부채 비율이 그리스와 이탈리아가 각각 130%에 이를 것으로 예상된다. 포르투갈은 97%, 아일랜드가 93%로 그 뒤를 잇고 있다. 영국과 프랑스, 독일 등 다른 유럽 국가들도 80∼90%대에 이른다.

부채 한도를 없애고 부채 비율을 계속 높이면 어떻게 될까. 달러 가치는 하락하고 인플레이션(물가상승) 압력은 커진다. 전통적으로 이런 상황에선 소수 대기업은 좋아지고 개인과 소규모 기업들은 가난해지는 빈익빈 부익부 현상이 빚어진다. 출구가 없는 대기업은 돈 되는 일이면 어디든 뛰어 들어 소규모 기업의 활동을 위축시키고 효율성을 이유로 자동화 설비 확충에 치중하면서 고용률을 떨어뜨린다. 악순환이 거듭되면 언젠가 대기업도 타격을 입게 되고 고물가 속의 경기 침체인 스태그플레이션에 빠질 가능성이 높아진다.

개인이나 기업은 물론 국가에도 빚이란 무서운 존재다. 지난 세기 세계 각국에 돈을 빌려 주며 초강대국의 지위에 올랐던 미국이 이라크 전쟁과 모기지(주택담보대출) 대란이라는 두 개의 악재로 빚더미에 올라 역사상 최초로 신용등급의 추락을 걱정하는 신세로 전락하게 된 것이다.

/kis@fnnews.com 

원제 : 위대한 미국의 쇠락(The Great American Downgrade)

 

 

[2011-08-09] (워싱턴=연합뉴스) 이우탁 특파원

 

 

 

국가신용등급 하락 계기로 경제 패권 지위에 `큰 타격'

 

대체 패러다임 아직 구축 안돼..다극체제 모색 예상

 

 

 

미국의 시사주간지 타임 최신호(15일자) 표지 제목이다. 미국은 물론 전 세계에서 가장 많이 유통되는 1달러 지폐의 표지모델인, 미국 건국의 아버지 조지 워싱턴의 눈가에 시퍼런 멍이 든 사진과 함께 등장했다.

 

 

 

이는 국가부채 상한 증액협상 과정의 난맥상과 국제인 스탠더드앤 푸어스(S & P)의 국가신용등급 강등이라는 사상 초유의 위기를 맞은 오늘의 미국 모습을 상징적으로 잘 표현한 것으로 평가받고 있다.

 

 

국제질서의 역사적 맥락을 연구해온 전문가들은 미국의 신용등급 강등을 예사롭게 보이지 않는다는 의견을 자주 개진한다. 옛 소련이 몰락한 뒤 지난 20년간 유지돼온 세계 유일의 초강대국 지위, 좀 더 길게 보면 1944년 브레튼우즈 체제 이후 달러를 기축통화로 한 미국의 경제적 패권 지위가 서서히 무너지는 장면으로 해석하는 것도 충분히 개진할 수 있다는 것이다.

 

 

 

게다가 G2(주요 2개국)이라는 명분으로 서서히 부상하는 중국의 위상과 맞물려 장기적으로 볼 때 `패자(覇者)의 임무 교대' 국면으로 진입하고 있다는 시각도 나오고 있다.

 

 

 

'창업→수성→팽창→위축→몰락'으로 구분되는 전통 왕조의 흐름을 굳이 적용하지 않더라도 대영(大英) 제국을 대체하며 한 세기를 풍미해온 미국의 위상이 어느덧 흔들리기 시작한 것일까.

 

 

 

일부 전문가들은 포스트 아메리카(post-America)에 대한 국제사회의 준비가 아직 되어 있지 않기 때문에 미국의 슈퍼 파워 지위는 당분간 흔들리지 않을 것이라고 단언한다.

 

 

 

그러나 미국인 스스로 건국의 아버지의 얼굴에 멍을 그려놓는 현실을 보면 상황이 그리 간단치 않음을 여실히 말해주고 있다.

 

 

 

이번 신용등급 강등으로 세계에서 가장 안전한 자산인 미국 국채는 신뢰성을 의심받게 됐다. 70년간 지속한 달러의 패권적 위상도 서서히 위협받을 수 있는 국면이다.

 

 

 

국제적인 채권운용사 핌코의 무하메드 엘 에리언 최고경영자(CEO)는 지난 6일 파이낸셜타임스(FT) 칼럼에서 "얼마 전까지만 해도 미국이 AAA 등급을 잃게 된다는 사실은 상상할 수 없었다"며 "미국 신용등급 강등이 새로운 금융시대의 서막을 열 것"이라고 밝혔다.

 

 

 

게다가 국가부채 상한 증액 협상 과정에서 앞으로 미국정부가 강력히 추진해야 할 재정적자 감축을 위해서는 국방예산도 크게(6천억달러) 줄여야 하는 상황이다. 미국의 군사패권도 위축될 가능성이 지목되는 이유다.

 

 

 

미국의 위축된 모습을 초래한 가장 큰 원인으로는 역시 국고의 탕진을 거론할 수 있다. 미국의 재정상황을 들여다보면 S & P의 신용등급 강등은 한 단계가 아니라 대폭의 수준이 돼야 한다는 금융 전문가들이 많다.

 

 

 

실제로 백악관과 미 정치권이 국가부채 상한 증액에 합의하기 전 미국의 국가부채 상한은 14조2천940억달러였다. 지난해 미국 국내총생산(GDP) 총액 14조5천달러가 대부분 소진되는 규모다. 미국 국민 1인당 평균 부채가 17만6천달러임을 의미한다.

 

 

 

오죽하면 S & P의 신용등급 강등 결정에 백악관과 미 정부가 반발하자 S & P가 이례적으로 "추가 강등이 있을 수 있다"고 경고했을까.

 

 

 

이런 상황은 사실 조지 W. 부시 전 대통령 시절 더욱 악화했다는 게 국제사회의 대체적인 인식이다. 9.11테러를 계기로 세계를 미국 중심으로 재편하려 했던 그는 아프가니스탄과 이라크를 침공, 새로운 국제질서 창출에 매달렸다. 그 과정에서 막대한 국가 예산을 전비로 쏟아부었지만 그가 바라던 미국 중심의 질서는 오히려 더 멀어져간 것이 현실이다.

 

 

 

'변화'의 기치를 내걸고 국제사회의 패러다임을 바꾸겠다고 나선 버락 오바마 대통령의 실험도 여전히 미국 국내정치의 틀에 막혀 이렇다 할 성과를 거두지 못하고 있다.

 

 

 

여기에 '세계의 공장'으로 부상하면서 국제사회의 자금을 빨아들이는 중국은 국방예산을 대폭 늘리며 군사력 강화를 통해 미국을 압박하고 있다.

 

 

 

하지만 미국이 경제적, 군사적으로 패권적 지위를 내놓더라도 이를 대체할 새로운 패러다임이 아직 구축되지 않았다는 게 국제사회의 대체적 진단이다. 흔들리는 미국이 원망스러우면서도 미국의 움직임에 운명을 걸어야 하는 상황이 앞으로 얼마나 지속할지 불투명하다.

 

 

 

결국 미국이 '흔들리는 초강대국' 위상을 스스로 치유하고 사태 수습할 수밖에 없는 모순적 상황이다.

 

 

 

다만 역사적 경험으로 볼 때 미국의 위상 하락과 동시에 다른 열강의 부상으로 국제사회는 서서히 다극 체제로 변화를 모색하게 될 것으로 예상한다.

 

 

 

상하이 푸단대학 쑨리젠(孫立堅) 교수는 미국 시장에 경쟁할 수 있는 새로운 투자시장을 만드는 문제가 매우 중요해졌다면서 중국과 이해관계가 같은 외국 국가들과 협력해 현재의 미국 달러화 주도의 세계화폐 체제를 개혁하는 데 주력해야 한다고 강조했다.

 

 

 

lwt@yna.co.kr

글로벌 금융위기의 단초- 서브프라임 모기지 사태

 

 

 

미국의 Top10안에 드는 초대형 모기지론 대부업체가 파산되면서 시작된 미국만이 아닌 국제 금융시장에 신용경색을 불러온 연쇄적인 금융위기

 

 

 

미국으로 이민 온 사람들에게는 미국에서 자신의 집을 장만했다는 것이 그들이 꿈꾸던 아메리칸 드림의 성취를
의미한다. 미국에서 태어나서 자란 미국인들에게도 자신의 집을 보유하는 것은 성공의 상징이다. 대부분의 미국인들은 자신의 집을 자신이 번 돈으로
마련한다. 부모가 자식들의 집을 사서 주는 경우는 그리 흔하지 않다.

 

 

 

 

그러나 자신들이 버는 돈에 비해서 미국의 집값은 그리 만만하지 않다. 그래서 일시불로 집을 사는 미국인은 거의
없다. 집값의 일부는 먼저 지불(down payment)하고 나머지는 대출 받은 돈으로 충당한다. 집을 담보로 하여 대출을 받는 것이다.
주택금융기관이 주택을 구입하려는 사람에게 주택을 담보로 대출해줄 때 설정한 주택 담보권(저당권)또는 주택담보증서를 모기지(mortgage)라고
하고, 이러한 주택담보대출이 모기지론(mortgage loan)이다. 대출받은 원금과 이자는 대부분이 장기(보통 30년)에 걸쳐 매달
상환한다.

미국에서 대출은 매우 보편적인 현상이다. 자동차나 가전제품의 할부구매, 신용카드 등 대출은 어디에나 존재한다.

 

 

 

 

 

 

신용등급에 따른
차등 금리 적용

 

미국에서 대출은 매우 보편적인
현상이다. 자동차나 가전제품의 할부구매, 신용카드 등 대출은 어디에나 존재한다. 돈을 빌리는 사람에게는 목돈이 없어도 원하는 상품을 구매할 수
있어 좋다. 돈을 빌려주는 측에서는 이자를 받을 수 있으니 좋다. 상품을 판매하는 측에서는 더 많은 상품을 판매할 수 있으니 좋다. 결국
신용대출은 시장경제의 활력소이자 성장
동력이다.

 

 

돈을 대출해주는 금융기관의 입장에서는 빌려준 돈의 원리금을 무사히 상환 받아야 하는 것이 가장 중요한 문제이다.
따라서 금융기관은 대출 희망자의 자격을 엄격하게 심사한다. 대출자격 심사기준에 따라 일정한 상환 능력이 구비된 사람들에게만 대출을 허용하고
신용등급에 따라 차등 금리가 적용된다.

 

 

 

신용등급 심사에서 가장 보편적으로 사용되는 기준은 FICO 점수이다. FICO 점수는 Fair Isaac
Company가 산정하는 신용평가 점수로 보통 300점에서 850점 사이이다. FICO 점수는 대출자가 대출금 상환을 연체하거나 불이행 할
가능성을 측정하는 지표로 점수가 낮으면 낮을수록 불이행할 위험이 높음을 의미한다. 일단 대출 희망자의 FICO 점수 620점을 기준으로 그
이상이면 우량(프라임, prime), 그 이하면 비우량(서브 프라임, sub-prime)으로 분류된다.

 

 

 

전적으로 FICO 점수만으로 프라임과 서브프라임을 구분하는 것은 아니다. FICO 점수 620점 이하에 추가적으로
주택담보대출 금액이 주택가격(LTV, loan-to-value ratio)의 80%를 초과하는 경우가 서브프라임에 해당된다. 즉, 주택을 구입할
때, 자신이 불입한 주택자금이 적은 사람은 비우량으로 간주되는 것이다. 이는 대출금 상환이 어려워질 경우에 대출기관이 담보로 잡은 주택을
차압하여 대출금 전액을 회수하기가 어렵기 때문이다.

 

 

FICO 점수가 620점을 초과한다고 해서 이들이 반드시 우량 주택담보자로 분류되는 것은 아니다. FICO 점수가
620점에서 낮은 700점 대에 해당되어도 수입상황이나 상환능력에 관한 충분한 입증서류를 제공하지 못하면 이들은 프라임 등급이 아닌 알트
A(Alt-A, Alternative-A)등급으로 분류된다.

 

 

 

 

주택담보대출의 증권화: 모기지유동화증권

 

 

금융회사가
주택을 담보로 하고 빌려준 원금과 이에 대한 이자는 일정 기간에 걸쳐 상환된다. 금융회사는 일정 기간에 걸쳐 원리금을 상환 받는 것 보다 또
다른 주택담보 대출을 해주는 것이 이익이 클 수 있다. 그러나 문제는 현재 금융회사가 다른 주택 담보대출을 할 수 있는 자금이 충분하지 않다는
점이다. 이러한 경우에 새로운 담보대출 자금을 확보하기 위해 금융회사는 자연스럽게 예상되는 상환금의 흐름을 다른 사람에게 판매하고자 한다. 즉
금융회사는 주택담보대출의 상환금을 기반으로 채권을 발행하여 판매하는 것이다. 이와 같이 주택담보대출을 증권화 한 것이 바로
모기지유동화증권(MBS, mortgage-backed
securities)이다.

 

 

주택담보대출의 증권화는 대부할 수 있는 자금의 규모를 확대할 수 있고, 주택담보시장의 유동성을 풍부하게 한다.
모기지의 증권화는 1차로 끝나는 것이 아니라 2차, 3차로까지 확대되어 주택담보시장에서의 유동성은 풍부한 상태를 지나 넘치는 정도에 이르게
되었다. 이에 따라 일부 금융기관들이 대출을 더 많이 늘리기 위하여 대출자의 자격심사를 완화하기 시작했다. 신용등급이 기준에 못 미치는
사람들에게도 대출하기 시작했다. 즉 수입이 불안정하거나 심지어 수입이 전혀 없는 사람도 주택담보대출이 가능해졌다. 이것이 서브프라임
대출(sub-prime loan)이다.

 

더 나아가서 일부 대출기관은 상환 기간을 연장해주거나 대출서류까지도 면제해주는 대출 상품까지도 시장에 내놓았다.
즉 대출자들이 여윳돈이 단 한 푼도 없는 상황에서 집을 사고 수입상황만 알려주면 상환능력과 관련된 어떤 증명도 제출할 필요가 없게 되었다.
완화된 대출자격 심사는 부동산 시장에 공전의 활력을 가져오는
추진력이었다.

 

 

주택담보시장에서의 유동성이 풍부한 상태를 지나 넘치는 정도에 이르자 일부금융기관들이 경쟁력을 강화하기
위하여 대출자의 자격심사를 완화하기 시작했다.

 

 

 

주택담보대출을 취급하는 금융기관은 거액의 이자수익을 벌어들였다. 대출자들은 부동산을 사서 가격 상승으로 인한
수익을 얻게 되었다. 지방정부는 세수입을 올리고 부동산 개발업자와 건축업자들은 미증유의 호황을 즐겼다.

 

 

 

 

주택 가격 상승에 기댄 비이성적 과열

 

 

이러한
“묻지도 따지지도 않는” 대출 관행이 형성된 중요한 배경은 주택가격의 상승이었다. (1996년부터 2006년 까지 주택가격 상승률은 190%에
달했다.) 집값이 계속 오르는 상황에서는 서브프라임 대출자가 설령 경제상황이 나빠진다 하더라도 상승한 집값을 담보로 추가 융자를 받거나 집을
팔아 대출금을 상환할 수 있으므로 서브프라임 대출은 문제가 되지
않았다.

 

여기에 미국의 중앙은행인 연방준비제도가 추구한 저금리 정책도 부동산 시장에 기름을 부은 격이 되었다. 주택 구입의
열기가 끊임없이 상승하면서 서브프라임 대출은 결국 미국을 “비이성적 과열(irrational exuberance)"속으로 몰아넣었다. 주택거품이
주식거품을 대체해준 것이다.

 

 

거품은 언젠가 터지게 마련이다. 미국의 주택가격 거품도 예외는 아니었다. 2006년 6월부터 주택 가격은 전례
없이 빠른 속도로 추락하기 시작했다. 2년 10개월 기간에 주택 가격은 34% 하락했다. 주택 가격이 하락함에 따라 많은 주택소유자가 과도하게
빚을 지게 되었고 주택을 담보로 받은 대출금의 상환이 불가능해졌다. 이에 따라 모기지유동화증권의 정상적인 상환도 불가능해졌다. 증권화가 몇
차례에 걸쳐 이루어졌기 때문에 그 파급효과는 미국 금융계에 핵폭탄이 투하된 것이나
진배없었다.

모기지유동화증권은 증권화가 몇 차례에 걸쳐 이루어졌기 때문에 그 파급효과는 도미노효과처럼 빠르게
퍼져나갔다.

 

 

 

 

금융위기는 결국 미국경제의 실물 부문에도 충격을 주었을 뿐만 아니라 궁극적으로 전 세계로 번지게 되었다. 이를
수습하기 위하여 미국은 천문학적 금액의 자금을 수혈했다. 수혈된 자금으로 미국 경제는 어느 정도 회복되었다. 그러나 통화의 팽창은 결국
인플레이션으로 귀착될 수밖에 없다. 미국이 경기회복에 쏟아 부은 달러화가 미국 밖으로 흘러나감에 따라 인플레이션은 세계적으로 번지고
있다.

미국 서브프라임 모기지 사태의 원인

 

 

미국에서 시작된 서브프라임 사태가 유럽에 이어 우리나라에 까지 엄청난 후폭풍을 일으키고 있다. 마치 신종플루같은 전염병처럼 말이다. 세계 최고의 두뇌들만 모였다고 자부하던 월가의 은행들은 도대체 어떤 멍청한 짓을 저질렀던 것일까?

 

 

 

 

  

서브프라임 모기지란 미국에서 저소득층을 대상으로 하는 부동산담보대출을 말한다. 즉 돈이 없고 상환능력이 떨어지는 사람들에게 돈을 대출해준다는 말이다. 돈 갚을 능력도 없는 사람들한테 누가 미쳤다고 돈을 빌려주나 하고 생각할 수도 있겠지만 그런 일이 미국의 월가에서 실제로 일어난 것이다.

 

 

이런 일이 가능했던 이유는 먼저 미국의초저금리 정책 때문이다. 2000년 중반 6.5%였던 미국의 기준금리는 2003년 6월 1%까지 떨어진다. 이는 인플레이션을 감안하면 실제로 마이너스 금리였는데, 한마디로 미국의 은행들은 연방은행으로부터 공짜로 돈을 빌릴 수 있었던 셈이다.

월가의 은행들은 갑자기 불어난 엄청난 양의 자본을 어떻게 굴려서 이익을 남길까 고민하기 시작한다.그리고 그들의 시선이 멈춘 곳이 바로 부동산 시장이었다. 월가의 은행들은 상환능력이 없는 저소득층에게 마구잡이식으로 대출을 해주기 시작한다. 당시 미국의 부동산 시장은 호황기를 누리고 있었고이에 월가의 은행들은 주택가격이 지속적으로 상승할 것이기 때문에 모기지대출은 받은 저소득층이 충분히 대출금을 갚을 수 있을 것이라고 생각했던 것이다.

월가의 탐욕은 여기서 그치지 않았다. 모기지대출은 최장 30년의 장기대출이기 때문에 일단 모기지대출을 해주면 원금과 이자를 회수하기까지 상당한 시간이 필요했던 것이다. 하지만 당장 돈을 벌고 싶어 했던 월가의 은행들은 묶인 돈을 현금화하기 위해 증권화를 하게 된다. 증권화는 대출채권 등의 고정된 자산을 매매 가능한 증권형태로 전환하는 것을 말한다. 즉 저소득층에게 발행했던 모기지대출을 매매 가능한 채권으로 만들었던 것이다. 그리고 이와 같은 파생상품은 불티나게 팔려나가기 시작한다.

 

이것이 미국 서브프라임 사태가 전 세계적인 규모로 확산된 이유이다. 영원히 꺼지지 않을 것 같던 미국 부동산시장도 결국 파국을 맞게 된다. 거품은 언젠가 꺼지기 마련이다. 1997년부터 상승해 2006년 중반에는 무려 190.2%까지 폭등했던 주택가격에 우려를 느낀 연방은행은 긴축정책을 감행한다.이에 따라 초저금리였던 기준금리는 급격히 오르기 시작했고 높은 이자율에 모기지 대출에 대한 상환능력은 바닥을 치기 시작한다.

 

 

 

 

 결국 영원할 것만 같았던 주택시장은 붕괴되고 서브프라임 모기지는 물론 이와 연계된 막대한 금액의 모든 파생상품들이 허공으로 사라지면서 미국의 5대 투자은행에 속하는 베어스턴스, 리먼 브라더스, 메릴린핀치가 파산하게 된다.

 

 

세계 금융의 중심지였던 미국 금융시장의 붕괴 여파는 전 세계로 뻗어 나가기 시작했고 2009년 전 세계 금융기관의 손실액은 1조 4,000억 달러를 넘어서게 된다. 여기에 그리스 사태로 시작된 유럽위기까지 겹치면서 글로벌 경제는 깊은 나락으로 떨어지게 된 것이다.

경제를 보면 세상이 보인다. 그만큼 경제가 세상을 움직이는데 지대한 영향을 끼치고 있다는 것이다. 전문가가 아니더라도 글로벌 경제가 어떻게 움직이고 있는지 살피고 지금이 어느 때 인지를 알아야 한다.